计算机板块近期在政策红利、AI技术突破及事件催化共振下呈现强势回升态势，以下从多维度分析其走势及驱动逻辑：

📈 一、市场表现：量价齐升，ETF资金持续流入

1. 指数与ETF强势反弹

计算机ETF（159998）：近2周规模增长3.26亿元，份额新增2.34亿份，均居同类第一；7月24日上涨1.31%，近5日资金净流入2652万元。

人工智能ETF（515980）：近1周累计上涨7.50%，规模达31.93亿元，融资余额8960万元，显示杠杆资金积极布局。

机器人ETF（159770）：份额创历史新高（68.92亿份），近3日净流入1.61亿元，7月24日涨1.43%。

2. 成分股分化中龙头领涨

硬件端：中际旭创（光模块）、寒武纪（AI芯片）受算力需求推动，涨幅居前。

应用端：科大讯飞（大模型）、石头科技（AI终端）因商业化加速受资金青睐，7月23日分别涨近3%和2.82%。

调整标的：奥比中光、优刻得等因业绩兑现不足短期回调。

🚀 二、核心驱动：政策+技术+事件三重催化

1. 政策红利持续释放

国家数据局推进数据要素市场化改革，打造“数据标注数据集模型应用”闭环生态，为AI产业提供底层支持。

上海发布RDA（实数资产）新范式，推动数据与实体资产融合，三维天地、中远海科等数据治理商受益。

2. 技术突破与商业化加速

算力链：英伟达H20、AMD MI308恢复对华供货，缓解短期算力焦虑；国产1.6T光模块量产进度全球领先（中际旭创、新易盛）。

大模型迭代：OpenAI计划8月发布GPT5，Kimi K2开源模型性能全球领先，推动Agent应用落地。

终端创新：AI眼镜、机器人商业化提速（如Phancy眼镜开售），拉动传感器、存储需求。

3. 重磅事件密集催化

世界人工智能大会（7/2628）：华为将首次展示昇腾384卡超节点，40余款大模型、100余款新品首发，预计引爆AI基础设施、机器人等热点。

OpenAI开源计划：7月底发布类GPT2开源模型，降低行业应用门槛。

💰 三、资金动向：机构加仓科技主线

1. 公募与险资增配

Q2公募基金加仓电子/计算机板块，光模块、PCB获主力增持（如中际旭创、沪电股份）。

计算机ETF（159998）险资大额申购，单周净流入1.68亿元。

2. 外资回流与游资共振

北向资金加仓算力龙头（亿纬锂能单周获12亿元），游资聚焦事件驱动套利（如WAIC前布局AI应用端）。

📊 四、技术面：突破整理平台，均线多头排列

量价结构：计算机板块经历地量震荡后放量突破（如计算机ETF单日成交4.2亿元），5/10/20日均线呈多头排列。

情绪指标：板块热度值从冰点（＜30）快速反弹，研报密度激增（3日内超5家头部券商推出AI深度报告）。

🔮 五、后续展望：聚焦算力基建与应用落地

1. 短期机会（1个月内）

事件催化：WAIC新品发布（昇腾超节点、机器人）、GPT5上线。

业绩确定性：光模块（中际旭创）、高阶PCB（沪电股份）中报预增验证高景气。

2. 中长期主线

算力自主：国产芯片（寒武纪）、服务器（四川长虹）替代加速。

AI应用爆发：金融科技（恒生电子）、医疗AI（卫宁健康）、无人物流（京东）商业化提速。

3. 风险提示

8月1日美国对华加征关税可能压制风险偏好。

部分标的估值高位（PE＞100倍），需警惕获利盘兑现。

💎 策略建议：借道ETF布局，把握结构性机会

近期表现突出的计算机ETF一览

| ETF名称 | 代码 | 最新规模 | 近期亮点 | 核心方向 |