场外个股期权交易步骤一文通！场外个股期权是一种金融工具，允许投资者在约定的时间内以约定的价格购买或售出某种标的物。截至2023年，场外衍生品规模超6000万亿元！

虽然相对于交易所交易期权的市场规模来说还比较小，但场外个股期权的交易量逐年增长，表明市场对于场外个股期权的需求正在不断增加。

场外个股期权（OTC Stock Options）是由券商或机构与投资者私下协商达成的期权合约，与场内期权（如 ETF 期权）相比，具有标的定制化（可选择单只股票）、条款灵活（行权价、到期日可协商）、交易对手方单一（仅与发行方交易）的特点，主要面向专业投资者（如机构、高净值个人），个人的话，可以通过通道进行参与。

核心规则要点：

参与主体：买方（投资者）与卖方（券商 / 机构），无公开交易市场，合约流通性弱；

合约要素：标的股票（需为符合监管要求的上市个股，如沪深 300 成分股）、行权价（双方协商确定，可偏离市价）、到期日（最短 1 个月，最长 12 个月）、期权类型（认购 / 认沽）、权利金（买方支付给卖方的费用，即期权成本）；

风险属性：买方最大亏损为权利金，收益无上限；卖方收益上限为权利金，亏损无上限（需缴纳保证金或提供担保）。

以上素材来源于：财顺说期权

场外个股期权交易步骤

步骤1：询价与条款设计

提交询价单：向券商或机构提供标的代码、名义本金（通常100万元起）、期权结构（平值/虚值）、到期日等关键信息。

示例：询价“中国平安，名义本金100万元，3个月平值看涨期权”。

获取报价：机构根据波动率、到期时间等因素报价，权利金比例可能从1.2%至10%不等（波动率越高，费用越高）。

步骤2：资金划转与账户准备

权利金支付：将资金汇入券商指定衍生品账户（如中信证券的中信中证资本管理有限公司账户）。

账户权限开通：券商根据投资者适当性评估结果，开通衍生品合约账户和保证金账户。

步骤3：下单与指令确认

交易方式选择：

市价单：按当前市场价成交，适合追求快速成交。

限价单：设定最高买入价或最低卖出价，控制成本。

指令要素：明确标的名称、期权类型（认购/认沽）、行权价格、到期日等。

示例：下单“以限价5.8元买入中国平安3个月平值看涨期权，名义本金100万元”。

步骤4：成交确认与协议签署

确认函出具：券商在盘后或T+1日提供成交确认函，包含标的名称、名义本金、买入价位等。

法律协议签署：双方签订《场外期权交易协议》，明确行权条件、盈亏结算方式、违约责任等。

步骤5：持仓管理与行权决策

动态监控：通过券商交易终端实时查看持仓盈亏、希腊字母风险指标（如Delta、Gamma）。

行权策略：

到期行权：若标的价格高于行权价（认购期权）或低于行权价（认沽期权），可选择行权。

提前平仓：在持仓期间通过卖出期权锁定利润或止损。

步骤6：结算与资金划转

现金交割：多数场外期权采用现金差价结算，盈利部分T+1日划入投资者账户。

实物交割：部分合约支持标的股票交割，需在行权日提交交割指令。

个股场外期权报价的注意事项

1. 了解市场风险：个股场外期权交易具有较高的市场风险。投资者需要充分了解标的资产的市场走势、价格波动范围以及相关行业的政策变化等因素，以制定合理的投资策略和风险管理措施。

2. 选择合适的交易对手方：在进行个股场外期权交易时，选择合适的交易对手方至关重要。投资者需要对交易对手方的信誉、实力和风险管理能力进行评估，以降低交易风险。

3. 注意合同条款的约定：在协商和确认交易要素时，投资者需要仔细阅读合同条款，确保对期权类型、行权价格、到期日等关键要素有清晰的认识。同时，投资者还需要了解期权费用、保证金要求等费用条款，以避免不必要的损失。

4. 遵守法律法规：个股场外期权交易受到相关法律法规的监管。投资者在进行交易时，需要遵守相关法律法规的规定，确保交易的合法性和合规性。期权是什么意思？

期权是一种赋予持有者在特定时间内（或特定时间点），以约定价格买入或卖出标的资产权利的金融合约。

买方：支付权利金后，获得行权的权利（可选择行权或放弃），最大损失为已支付的权利金。

卖方：收取权利金后，承担履约的义务（若买方行权，必须按约定价格交易），最大收益为权利金，风险理论上无限（如标的价格极端波动时）。

最后，以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。